九价吃饱，二价跌倒！背后是“首富们”的新战场
“中国首富”钟睒睒、“重庆首富”蒋仁生纷纷布局。作者 | 刘钦文编辑丨李白玉来源 | 野马财经你的九价疫苗排上队了吗？自2018年子宫颈癌九价疫苗在国内上市后，一直十分紧俏，排队时间动辄两三年。如今，过去五年，九价扩龄至9-45岁的消息使得九价疫苗再次变得火热起来。九价疫苗热度不减的反面，是二价、四价开始遇冷。销售价格上，二价从约300元/针降至约100元/针，生产二价疫苗的两大玩家沃森生物、万泰生物更是因此迎来一轮业绩下跌。沃森生物的2023年业绩预告显示，预计2023年归母净利润为4亿元-4.6亿元，同比下降37%-45%；万泰生物预计实现净利润12亿元到13.5亿元，同比减少74.66%到71.49%。二、四、九价互相较劲的背后，则是各地的“首富”们在千亿HPV市场上的一轮新博弈。九价扩龄后，受消费者热捧“因为已经错过了打9价的年纪，所以我对自己的规划一直是生娃之前打完4价，去私立医院三针4500，并且有现货，于是交钱打针，光速搞定。我安慰自己，时间就是金钱。紧接着，政策出来了，9价放开年龄限制了，暴风哭泣啊，姐妹们，真的快哭了！能打9价了，我宁愿再加2000打9价啊！可是我4价已经开针了，没机会了！”一位来自上海的张女士表示。图源：罐头图库张女士口中的四价、九价是指HPV宫颈癌疫苗。宫颈癌是最常见的妇科恶性肿瘤，发病率在女性恶性肿瘤中居第二位，仅次于乳腺癌。世界卫生组织下属的国际癌症研究机构（IARC）发布《全球癌症2020年报告》显示，2020年全球新发宫颈癌60万例，死亡达34万例。具体到中国，2020年新发病例近11万例，死亡病例近6万例，分别占到全球相对应数量的18.3%和17.6%，均近五分之一。二价、四价和九价，指的则是所对抗的病毒种类。引起宫颈癌的病毒，大概有14种。这14种病毒被称为高危型的HPV病毒，分别为HPV16、18、31、33、35、39、45、51、52、56、58、59、66、68型病毒。其中由16和18型病毒引起的宫颈癌，占了所有宫颈癌的70%。二价疫苗，主要对抗HPV16和18型这两种病毒。四价疫苗，则是在HPV16和18型两种病毒的基础上，又增加了两种：6和11型，6和11型本身并不是宫颈癌的高危型病毒，但会引起尖锐湿疣。九价则更为全面，除了HPV16、18型外，还能对抗HPV31、33、45、52和58型的病毒。目前，全球仅有默沙东一款九价HPV疫苗产品获批上市。九价HPV疫苗需要接种3针，分别是在第0、2、6个月，半年内完成接种。三者除了涉及的病毒范围不同，价格也不同。医疗器械品牌“蓓可丽”统计，二价为330元-600元/针，四价为800元/针，九价为1300元/针。图源：蓓可丽小红书即使价格最贵，但因为九价疫苗更为全面，依然被更多的消费者选择。九价疫苗刚在国内上市时，年龄限制为26岁以下，九价疫苗焦虑在年轻女性群体中逐渐传播开来。“加价”打针、找黄牛都十分常见。九价疫苗紧缺的情况下，2019年国产二价(馨可宁)获批上市，于2020年4月获得批签发证明。因二价的年龄限制为9-45岁，恰好填补了九价的市场空白。2020年4月29日，馨可宁的生产厂商万泰生物登录科创板，凭借二价HPV疫苗上市的时间点，万泰生物一上市就连续26天涨停，股价最高达146.89元/股，总市值超过1800亿元。然而好景不长，2022年8月，默沙东宣布九价疫苗扩龄至9-45岁。此消息一出，不少消费者提问，打完二价/四价，是否还能打九价？小红书上，相关笔记达到了7万篇+。图源：小红书“对于预防宫颈癌来说，2价疫苗就是一个性价比很高的基础版疫苗，适合政府采购后供重点人群免费接种，也适合非重点人群根据性价比原则自费接种。但是，愿意花钱接种宫颈癌疫苗者，在4价和9价疫苗的诱惑下，往往会选择后两者，也不差那点钱。所以，2价疫苗在自费市场的份额不会太大。”前上海市疾控中心资深疫苗专家陶黎纳表示。并且，2024年1月9日，默沙东宣布旗下九价HPV疫苗(适用于9至14岁女性)2剂次接种程序在中国获批，也就是说，9至14岁女性接种九价HPV疫苗，从打3针变为2针。这意味着，9至14岁女性的接种价格将下降约三分之一。九价“日进斗金”，二价“逆水行舟”九价扩龄、变相降价犹如一条鲶鱼，在HPV市场上搅起一番风云，给市场上的玩家都带来了一定程度上的影响。代理默沙东九价疫苗的智飞生物持续攀升。2023年上半年，智飞生物代理产品业务的营业收入达到235.83亿元，同比增长41.35%，占整体营收的比例高达96%。2023年前三季度整体营业收入增长56.57%，归母净利润增长20.89%。九价“吃饱”的日子里，二价的日子却没那么好过，两大头部玩家试图以价格换订单，正不断“内卷”。九价疫苗宣布扩龄前的2022年5月，据江苏省公共资源交易中心发布的《关于公示群体性预防接种疫苗采购结果的通知》显示，万泰生物HPV疫苗中标价为329元/支，后来者沃森生物则以246元/支的价格中标。到2023年7月，据广东省发布的2023年入学适龄女生HPV疫苗采购项目结果显示，万泰生物2价HPV疫苗中标单价降为116元/支，下降幅度达64.74%，沃森生物的报价则降为146元/支，下降幅度40.65%。降价后，两者的销量有所上涨。沃森生物2022年前三季度，二价HPV疫苗批签发量208.85万剂/瓶，2023年前三季度，批签发量达到475.36万剂/瓶。万泰生物2023年上半年的二价HPV疫苗批签发次数为230批次，同比增长55.41%。但即便如此，依然未能挽救两者下滑的业绩。2023年以来，万泰生物的营收、净利下滑幅度持续加大，前三季度营收分别同比下滑8.98%、29.78%、42.56%，净利润分别同比下滑9.66%、38.5%、55.15%。图源：wind2023年业绩预告显示，万泰生物预计2023全年实现净利润12亿元到13.5亿元，同比减少74.66%到71.49%。其中“馨可宁Cecolin”2022年的销售量突破2500万支，销售额超过80亿元。2023年的销售额同比减少约42亿元。二价疫苗的另一市场玩家沃森生物，同样面临业绩下跌的情况。2023年业绩预告显示，沃森生物预计2023年实现营业收入约41亿元，同比下降约19%，归母净利润为4亿元—4.6亿元，同比下降37%~45%。两家公司解释业绩下降原因时均提到，“受九价宫颈癌疫苗扩龄影响，二价宫颈癌疫苗销售量未达预期。”四价HPV疫苗方面，目前国内仅有默沙东一家。2023年上半年，智飞生物四价HPV疫苗批签发约626.67万支，同比增长28.5%。HPV疫苗，“首富”们的新战场小小一只HPV疫苗，如此牵动市场的心，不仅是因为与人们的身体健康息息相关，其背后的财富机会也让多个富豪虎视眈眈。智飞生物凭借着默沙东的四价、九价疫苗一飞冲天，也助力背后的蒋仁生成为“重庆首富”。蒋仁生出生于1953年，2010年智飞生物成功上市。2012年时，智飞生物的股价还在个位数徘徊，最低时仅为3元/股左右，在与默沙东合作前的2018年10月，则在30元-40元/股的价格徘徊。2019年开始，智飞生物的股价一路飙升，2021年巅峰期市值最高达到近3700亿元。图源：百度股市通胡润富豪榜显示，蒋仁生2021年以1400亿元的财富值位列全国第21，成为重庆首富。2022年蒋仁生财富值降为820亿元，但依然为重庆首富。图源：胡润网二价疫苗方面，沃森生物创始人李云春，1962年出生在云南昆明，曾在昆明所工作十余载。2001年，李云春和几位朋友一同创立沃森生物，2010年11月12日，沃森生物成功登陆创业板，上市当天股价高达158元，收盘价136.35元，创下了当时“创业板最贵股票”纪录。2022年，李云春以50亿元的财富值位列全国胡润百富榜的第1221名。截至2023年9月30日，李云春的持股比例已降为1.69%，为沃森生物的第五大股东。图源：胡润网二价疫苗的另一市场玩家万泰生物背后，则站着“中国首富”钟睒睒。万泰生物成立于1991年，前身是北京万泰生物制品有限公司，由北京市福瑞生物工程公司与日本国长富有限会社共同出资设立。成立后不久，因中外双方在合作认识上发生分歧，万泰生物则开启了频繁更换股东的日子，曾先后被香港运达、香港新维等企业全资收购。直到2001年，钟睒睒的养生堂进场，以1710万元拿下95%股权，成为最大股东。后经过十几轮增资、股改、股权转让等变动，2020年4月29日，万泰生物头顶“国产HPV疫苗第一股”光环正式登陆上交所，养生堂为第一大股东（控股股东），持股56.98%，钟睒睒位居第二，持股18.17%。不过，万泰生物、沃森生物两大龙头企业虽然在2023年出现下降，并不意味着持有默沙东九价代理权的蒋仁生就能够高枕无忧，如今多个“国产HPV九价疫苗”进展迅速，有望打破默沙东的垄断地位。目前进展速度最快的为瑞科生物，其重组HPV九价疫苗REC603的III期正在河南、云南、山西三省开展III期保护效力试验。2023年中报显示，瑞科生物的REC603主效力试验研究已完成第18个月访视，正在进行第24个月的访视观察。满足条件后计划于2025年提交BLA申请。瑞科生物也因此被称为“国产HPV九价第一股”。2023年12月21日，在北交所上市的康乐卫士，在投资者调研活动中表示，公司9价HPV疫苗(女性适应症)的III期临床试验已进入病例监测阶段，并正在进行30-36个月访视，如临床进展顺利，预计在2025年提交疫苗的BLA申请。截至2024年1月28日，康乐卫士报收20.37元/股，总市值57.23亿元。此外，2023年12月26日晚，康乐卫士发布公告称，计划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在港交所主板挂牌上市。根据CDE网站临床试验公布信息，博唯生物于2020年4月进入HPV九价疫苗III期临床实验，开始第一例III期临床入组。2022年9月，博唯生物的九价疫苗针对男性适应症的I期临床试验正式启动。二价疫苗的两大巨头万泰生物、沃森生物同样在研发九价疫苗，已进入III期临床阶段。疫苗研发是一个漫长而复杂的过程，需要经过多个阶段的严格测试，投入大量的资金、技术和人力资源，耗费时间长达数年甚至数十年。市场竞争激烈的情况下，产品上市时间的早晚、有效性的多少、推广程度的高低，任何一个因素都将对市场格局产生影响。你认为国产九价HPV疫苗上市后，又将掀起何种风云，更改财富格局？欢迎下方留言讨论。
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